Диверсифікація інвестицій: навіщо і як розподіляти ризики

Диверсифікація інвестиційного портфеля — це фундаментальний принцип розумного інвестування, який дозволяє зменшити ризики та забезпечити стабільність капіталу. Якщо порівнювати з відомим прислів’ям, класти всі яйця в один кошик — надто ризикована стратегія, особливо в умовах української економіки та геополітичної невизначеності. За законодавчим визначенням, диверсифікація є методом пом’якшення ризику шляхом розпорошення вкладень та обмеження впливу фактора ризику.

Навіщо потрібна диверсифікація

Основна мета диверсифікації — захистити ваші інвестиції від значних втрат. Коли один актив чи сектор економіки проходить через складний період, інші компоненти портфеля можуть компенсувати ці втрати. Як пояснюють експерти, купівля акцій трьох нафтових компаній не є справжньою диверсифікацією, оскільки всі вони залежать від цін на нафту. Справжня диверсифікація передбачає інвестування в сектори, які мало корелюють між собою.

Математичною основою диверсифікації є теорія портфеля Марковіца, за яку присуджено Нобелівську премію. Як зазначає Олесь Вареник у своєму блозі, об’єднання в портфелі активів, які не рухаються синхронно, знижує загальний ризик портфеля сильніше, ніж пропорційно до втрати потенційної дохідності.

Ключові принципи диверсифікації

Кореляція активів

Кореляція — це статистичний показник, що описує, як два активи рухаються один відносно одного. Вона вимірюється в діапазоні від -1 до +1:

• Позитивна кореляція (+1): активи рухаються в одному напрямку
• Негативна кореляція (-1): активи рухаються в протилежних напрямках (ідеальний варіант)
• Нульова кореляція (0): рух цін активів не пов’язаний між собою

Як пояснює, суть диверсифікації полягає у створенні портфеля, де активи мають низьку, нульову або негативну кореляцію між собою.

Основні класи активів для диверсифікації

Акції — пропонують високу потенційну дохідність, але мають високу волатильність. Існує ризик втрати капіталу у разі банкрутства компанії, але при інвестуванні в індекси цей ризик нівелюється.

Облігації — боргові інструменти з нижчою дохідністю, але значно нижчим ризиком. Вони пропонують передбачуваний грошовий потік у вигляді купонних виплат. Якісні державні облігації (наприклад, ОВДП) часто мають негативну кореляцію з акціями у періоди криз.

Нерухомість — може бути як прямим володінням, так і через REIT-фонди. Як зазначає Олесь Вареник, нерухомість має структурну проблему ліквідності — продаж може займати тижні чи місяці.

Кошти захисту — золото, інші банківські метали, криптовалюти. Вони часто мають низьку кореляцію з традиційними фінансовими інструментами.

Як розподіляти активи в портфелі

Стратегічний розподіл активів

Це найважливіше рішення, яке визначає до 90% результатів вашого портфеля. Він залежить від трьох ключових факторів:

1. Інвестиційний горизонт — для довгого горизонту (10+ років) можна дозволити більше ризикувати
2. Толерантність до ризику — наскільки емоційно ви реагуєте на втрати
3. Фінансові цілі — на що ви збираєте гроші

Класичним прикладом є портфель “60/40” (60% акцій, 40% облігацій), який довгий час вважався “золотим стандартом” у світі інвестування.

Приклад диверсифікованого портфеля

Згідно з, для суми $20 тис. можна запропонувати такий розподіл:

• 40% — ОВДП (стабільність і передбачуваність)
• 40% — REIT-фонди (нерухомість)
• 20% — золото (захист від інфляції та криз)

Загальну логіку розподілу Економічна правда рекомендує будувати наступним чином: ліквідні інструменти (ОВДП, депозити) як стабільна база; індексні ETF на зовнішніх ринках для валютного захисту; нерухомість або бізнес для потенційного приросту капіталу.

Ребалансування портфеля

Ребалансування — це процес періодичного повернення портфеля до початкового стратегічного розподілу. Якщо через зростання ринку акцій їхня частка збільшилась з 60% до 75%, портфель став ризикованішим. Ребалансування змушує продавати активи, які виросли, і купувати ті, що впали або виросли менше.

Ребалансувати можна:

• За часом: раз на рік або раз на півроку
• За порогом: коли частка будь-якого класу активів відхиляється від цільової більш ніж на 5%

Часті запитання

Чи можна диверсифікувати портфель з невеликою сумою? Так, навіть з невеликою сумою можна диверсифікувати інвестиції через ETF, які дозволяють інвестувати в цілі індекси або сектори економіки. Також доступні ОВДП з невеликим мінімальним входом.

Скільки активів потрібно для хорошої диверсифікації? Якість диверсифікації важливіша за кількість. Краще мати 5-7 активів з різних секторів і географічних регіонів, ніж 20 активів з одного сектору.

Чи потрібно диверсифікувати валюту інвестицій? Так, валютна диверсифікація важлива, особливо для українських інвесторів. Девальвація гривні може негативно вплинути на портфель в гривні, але підвищити в гривневому еквіваленті вартість валютних активів.